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黑化股份(600179,股吧)（600179.SH）今日正式改名为安通控股，收盘大跌8.95%，我们认为是部门对准摘帽、改名事务要素的资金获利告终所致，我们照旧看好内贸集装箱运费回暖趋向，估计公司16年业绩大超预期，同时17年市场运费的全体抬升以及公司多式联运模式的渗入、专业化物流板块的制造都将无效保障公司的EPS和中持久成长。
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草根调研的成果表白：内贸水运南北干线，如大连、青岛、天津-广州南沙的运费在10月中旬以前接近2300元/TEU，10月底运费飙升至3000元/标箱、最新的价钱曾经接近4600元/标箱，短短1个月曾经翻倍，背后的缘由在于：1）超载管理；2）海运缺箱；3）沿海大运费走强。
2、紧绷的链条难以短期恢复弹性：一方面船公司短期添加箱量的决心和能力相对无限；其次，造箱厂产能的扩张也需要一段时间。
我们倾向于认为缺箱可能是12月运费将继续高位运转，由于箱队的扩充并没有大师想的那么容易，具体在于：
风险提醒：
莫要轻忽集装箱稀缺形成的运价弹性，看好12月集运市场
2016年1-10月内贸集运价钱持久低迷，行业里央企盈利低薄，得益于民营公司务实的办理能力及多式联运对于全财产链的利润把控，安通控股前3季度盈利2.6亿，由于4季度凡是是内贸运输的旺季，所以即便不考虑当前的运费暴涨要素，我们猜测安通的现实业绩也要超出许诺业绩3.2亿约20-30%；
继续看好内贸集运市场和公司多式联运模式对保守陆运物流的替代，我们上调公司16-17年净利润别离为4.7、6.5亿，净利润对该当前股价的估值别离为37倍、27倍，陪伴17年公司在铁、冷箱、特种箱、拼箱市场的结构，公司持久的盈利能力和市值空间将会进一步打开。
综上，春节前的缺箱、内贸的旺季、叠加春节前的出货小旺季，将使得整个集运供需面再次紧绷，估计跌价将是大要率事务，出格是集中度高达CR370%的内贸市场，我们看好市场运价的持续反弹以及17年整个内贸运价的全体抬升。
1、韩进事务的扩散：韩进100多万的箱队目前有良多被滞留在各地的船埠和货主手中，短期回归市场难度很大；
投资
内贸市场回首和公司的业绩弹性
内贸涨幅低于预期。
