公司物流地产项目获取不及预期；项目招商具有不确定性；团队的运营管控能力有待进一步验证；公司物流地产项目后端退出具有不确定性。
焦点概念:
投资要点:
天伟化工并表增厚公司业绩:天伟化工拥丰年产20万吨/年特种PVC树脂及分析配套安装资产，公司“自备电力→电石→特种PVC”的一体化模式具有极强的成本劣势。天伟化工于2016年中期并表增厚公司业绩，糊树脂量价齐升为公司业绩供给增量-产物全年累计上涨3100元/吨/47%，2016年均价同比上涨15%。特种PVC因为其下流需求不变，较之保守PVC具有必然的逆周期性；考虑到国内特种树脂公用化程度较低，其作为十二五规划激励的PVC特种化趋向，此中产能最大的糊树脂具有较大成长空间。
主停业务增加超预期，展示较强运营能力
我们继续看好公司将来在特种PVC范畴的成长，成本劣势无望为公司带来不变盈利；节水营业稳步推进无望成为公司新的利润增加点；集团层面较强的资产证券化预期值得持续关心。我们估计公司2016-2018年的EPS别离为0.76元、0.84元以及0.92元，对该当前股价为16倍、14倍、13倍，维持对公司的增持评级。
追加智能财产基金认缴出资，将加快智能制造财产结构。公司2015年11月通知布告，与深圳招科立异投资基金合作设立招科立异智能配备与硬件财产投资基金，第一期规模3.1亿，公司出资1亿元。2017年1月21日，公司发布通知布告，基金名称变动为佛山市招科立异智能财产投资基金（无限合股），通俗合股人变动为深圳市招商招科本钱办理无限义务公司，基金规模调整为3.5亿元，投资标的目的为智能配备、机械人、先辈制造、智能硬件范畴。公司拟以自有资金追加认缴出资2000万元，追加后公司的合计认缴出资金额为1.2亿元。公司2015年10月通知布告拟利用不跨越人民币8亿元，倡议设立或参与倡议设立多个财产并购基金，现已出资5亿元在欧洲德语区成立并购基金。我们估计在此次智能财产基金正式成立后，将加快公司在智能制造范畴结构。汇川作为我国工业主动化龙头企业，在变频器、节制器、伺服等焦点零部件范畴控制焦点手艺劣势，同时公司已设立深圳沃尔曼扶植细密轴承及相关细密机械部件平台，收购滚珠丝杠公司上海莱恩，进一步完美了在机械传动范畴的产物和全体处理方案。公司方针成为世界一流的工业主动化产物及处理方案供应商，将不竭优化财产结构，无望率先成为工业4.0的巨头。
分营业看，我们认为将来公司原有营业（百货零售+贸易地产）将对公司业绩构成支持。而物流地产方面，公司项目选址结构较优，下流需求兴旺对房钱构成支持，加上团队较佳的管控能力，项目投资报答率较高，对项目退出的净利润构成支持。假设18年按照5.5%的退出本钱化率退出30万方的物流地产项目，估计将贡献归属净利润约4.6亿。分析来看，我们估计公司16-18年EPS0.11/0.41/0.96元，维持“买入”评级。
春秋航空(行情,买入):减投国际应对韩泰冲击牵手阿里充分发卖收集
轨交子公司引入新投资者，庄仲生增资6500万元获得经纬轨道9.1%股份，并许诺协助经纬获得姑苏、深圳以外牵引系统订单。汇川手艺、江苏经纬另一天然人股东马建锋、庄仲生三方配合签订了《投资和谈书》，庄仲生将增资6500万元获得经纬轨道9.1%股权。增资完成后，汇川手艺和马建锋别离持有经纬轨道45.45%股份，汇川手艺仍通过董事会席位放置连结对经纬轨道的现实节制地位，经纬轨道继续纳入汇川手艺归并报表范畴。庄仲生许诺，将本身在轨道交通范畴的营业资本和力量，协助经纬轨道在2017-2018年合计两个年度在中国国内（不含姑苏、深圳）的城市地铁投标中至多成功获取一条完整的牵引系统订单，若未完成上述许诺方针，汇川手艺、马建锋、庄仲生三方同意，庄仲生将持有的9.1%经纬轨道股权让渡给经纬轨道原有股东或由经纬轨道回购，让渡或回购价钱为6500万元，价款以现金领取。
维持“买入”评级。考虑到:1）公司国际线受韩泰冲击，短期业绩承压，持久成漫空间不变；2）公司美元风险相对较小；3）实施股权激励打算，无效不变公司团队，加强员工积极性，估计公司16-18年的EPS为1.79元、2.01元和2.73元，维持“买入”评级。
风险提醒:宏观经济增速下滑、房地产投资增速超预期下降、新产物开辟进度低于预期。
百货零售业绩或将反转，估计17-18年贡献净利润1亿、1.5亿
业绩不变性。
国际客运:收缩运力，自动调整投放布局。2016年12月，春秋国际可用座公里同比削减1.3%。10月起，由于泰国整治低价游、韩国安插萨德系统，韩泰出境游的集体客需求冲击较大，公司国际线运营承压。公司响应调整运力，持续两个月负增加，但降速较11月有所收窄。供需关系上，客座率同比下降0.1个百分点至84.2%。从同比降幅来看，运力和客座率降幅大幅收窄，国际线的冲击根基反映完全。
公司发卖收入95%来自出口，第四时度受益于人民币持续贬值和主营手东西营业敏捷增加，业绩大幅提拔；按照业绩预告区间估算，公司第四时度净利润为1.39-2.11亿元，2015年同期约为0.61亿元，同比增加127%-246%，即便不考虑人民币贬值要素，同比仍然翻倍；公司不竭加深与劳式、沃尔玛、家得宝等世界500强客户合作，在主停业务没有外延的环境下增加幅度较大，展示出了公司很强的运营和盈利能力。
维持买入，方针价26元:
新疆天业(行情,买入):业绩合适预期天伟化工PVC糊树脂量价齐升
泰胜风能(行情,买入):业绩合适预期不变性为其保驾护航
通用主动化营业需求回暖、进口替代加快，新能源汽车（爱基,净值,资讯）营业将起头发卖电机，2017年业绩无望超预期增加。公司通用主动化营业占比达50%曾经是第一大营业，三季度以来同比增速显著提拔。此中通用伺服近几年连结高速增加，在3C、锂电等范畴使用很是好，2016年估计实现3亿收入，增加50%，本年估计将连结50%增加。通用变频下业需求客岁下半年起转暖，公司通过工艺卖产物，在纺织、空压机等行业增加很好，客岁估计实现收入6亿以上，增加40%，我们估计本年增加30%以上。新能源汽车营业估计2016年增加30%，实现约8.5亿收入，本年在物流车范畴公司在微面和蓝牌4.5T轻卡两个车型曾经与多家车企完成了试制和设置装备摆设通知布告，本年无望放量发卖；客车范畴本年公司给宇通将不只是供电机节制器，还会供货电机，将来还将供货动力总成，同时公司在其它客车企业也将会有必然增加。新能源汽车板块估计本年实现30-50%增加，无望超出市场预期。
公司发布业绩预告称，公司2016年归属上市公司股东的净利润为2.03-2.45亿元，同比添加20%-45%，此中第四时度盈利为0.44-0.86亿元，合适预期。次要缘由是很产物布局进一步优化，国内分歧区域市场，国表里市场，分歧产物品类市场的运营，调理能力进一步增加，同时演讲期内运费，中介办事费等期间费用以及计提的坏账预备较客岁同期有所下滑。
公司2016年第四时度单季实现净利润约为5294万~7582万，同比变更区间为-16%~21%，扣非净利润5122万~7410万，同比变更-7%~35%，中值为14%。公司业绩次要的变更缘由是卫宁科技引进计谋股东人寿，投资收益对净利润影响3.47亿，别的追加投资纳里健康实施节制，净利润影响-1086万元。而公司主停业务增加仍然稳健，跟着行业消息化海潮的持续，国度在分级诊疗、医改等方面的推进将催生新的行业机遇。短期公司因积极结构“4+1”计谋投入较大，但了持久的行业合作力，估计17年业绩成长性将有所提拔。
投资要点:
单季度业绩增速放缓、17年无望回升。
公司是我国舰船电力推进成套设备出产厂家。公司承担了我国大功率舰用推进系统及发电模块的研制及出产使命。其前身湘潭电机厂自“一五”期间被列入国度156项重点扶植项目以来，承担了中国舰船电机、电控及其大容量断器成套设备的制造使命，历经近60年的立异成长，湘电集团在军工财产方面已构成了完整的舰船发电、配电、变电及推进等军用动力系统设备研制出产系统，为舰船用分析电力系统的研制打下了根本。湘电集团具有一类兵器配备科研出产许可证和二级保密资历单元证书。
下调盈利预测，维持评级不变:我们下调公司16年归母净利润为1.42亿元，维持17和18年归母净利润4.03亿元和6.67亿元不变（调整前为1.93亿元、4.03亿元和6.67亿元），对应每股收益别离为0.15、0.43和0.71元/股，当前股价对应的PE别离为99倍、35倍和21倍。维持“增持”评级不变。
类别：公司研究机构：安然证券股份无限公司研究员：张冰日期：2017-02-03
估计2016-2018年EPS为0.30、0.37、0.42元/股，赐与买入评级。
转型明白性。
风险提醒
卫宁健康(行情,买入):大投入布景下实现稳健增加
贸易安全控费营业的推广与落地进度具有不确定性；近程健康办理合功课务的盈利模式尚未构成。
估计16-18年EPS别离为0.11/0.41/0.96元，维持“买入”评级
集团具有较强的资产证券化预期:公司是天业集团旗下独一A股上市平台。集团旗下有25万吨煤制乙二醇、20万吨BDO等优良项目，此中煤制乙二醇为国内首套、手艺先辈，目前开工率维持高位且产质量量优异。从计谋成长层面来看，进一步提拔集团全体资产证券化率的预期较强。
百货零售营业方面，公司福州东街口主力店因地铁建筑带来的负面影响将在17年逐渐消弭，加上改扩建转型购物核心模式，零售营业业绩将大幅回升，估计17-18年将别离贡献约1亿、1.5亿的净利润。
事务:
深耕智能终端操作系统手艺的稀缺优良标的:公司成立于2008年，成立近十年来，专注于挪动智能终端操作系统手艺的研发，目前已成长为全球领先的挪动智能终端操作系统产物和平台手艺供给商。公司手艺实力雄厚，具备Android操作系统分析手艺研发能力，在Android操作系统内核层面的高端手艺范畴经验丰硕，手艺能力极具稀缺性。在客户资本方面，公司在整个挪动智能终端财产链中，具有浩繁优良、不变、国际化的客户，例如以高通、展讯、Intel等为代表的挪动芯片厂商，以华为、联想、TCL等为代表的挪动智能终端厂商。同时，公司在运营商的承认度笼盖了中国、美国、日本等全球次要经济体，为公司全球化营业的推进奠基了根本。
2016年公司顺应了风电行业的成长，积极在地风速地域通过合作的体例结构产能，优化了区域市场布局；加大海外市场和海优势电的拓展力度，海外市场方面积极同维斯塔斯和西门子等国际客户开展合作，海优势电方面公司起头给珠海桂山海优势电项目供货，中标江苏海优势电项目等。
新疆天业发布年度业绩预增通知布告，2016年公司估计实现归母净利润为4.7-5.1亿元/+90%-120%（追溯调整后），估计Q4实现归母净利润0.7-1.1亿元。我们认为公司业绩大幅提拔次要得益于天伟化工并表后所带来的利润增厚，其次要产物PVC糊树脂在2016年量价齐升为业绩总量锦上添花，与此同时将来公司集团层面仍具有较强的资产证券化预期。
泰胜风能和康年本钱开展合作转型军工标的目的。康年本钱是国内专注于投资军工标的目的的PE，在军工投资标的目的堆集了丰硕的经验，目前投资过的项目跨越40个。康年本钱目前持有公司3.88%的股权，分析成本在7.55元，而且许诺锁按期三年，助力泰胜风能在军工标的目的的转型，为公司后续的成长打开了新的标的目的和成漫空间。
风险提醒:弃风限电问题加剧；装机规模低于预期
类别：公司研究机构：申万宏源(行情,买入)集团股份无限公司研究员：宁，韩启明日期：2017-02-03
事务:
东百集团(行情,买入):贸易地产结算增厚利润带动全体业绩大幅增加
2017年1月23日，公司发布16年度业绩预增通知布告，2016年归属净利润约9381万-11850万元，同比增90%-140%，EPS0.10-0.13元。公司单季度业绩向好趋向较着，此中四时度扭亏为盈，次要是因为及福安两个贸易地产项目进入结算周期，业绩加速，估计17、18年将继续增厚公司利润。
事务:公司业绩预告显示16年净利润同比增加270%，约为4.48亿元，合适市场预期。公司钢布局室第手艺合作方已共签定40家，16年共签定29家。
兄弟公司杭叉集团(行情,买入)IPO完成，将来协同效应无望凸显
公司自16年转型物流地产以来，曾经落地5个项目，项目建面合计70万方，团队的持续拿地能力获得验证。此外，前期定增过会为加杠杆供给空间，加上采用财产基金合作投资模式扩大融资渠道，将无效处理转型物流地产过程的前端资金问题，同时考虑到公司后端采用基金持有办理的模式，公司物流地产无望实现轻资产的快速扩张。
2016年度业绩合适预期。
凭仗强大的手艺实力与客户资本劣势，公司停业收入持续高速增加，自2012年起，持续四年营收增速跨越30%。按照公司通知布告，2016年前三季度，公司实现停业收入5.48亿元，同比增加34.83%，实现归母净利润9871.06万元，剔除股权激励费用摊销影响，归母净利润增速约为40%。公司成长动力（爱基,净值,资讯）强劲。
汇川手艺(行情,买入):轨交子公司引入新投资者智能制造计谋结构无望提速
类别：公司研究机构：广发证券股份无限公司研究员：陈子坤，王理廷日期：2017-02-03
持续结构智能配备范畴，财产并购值得等候
类别：公司研究机构：广发证券(行情,买入)股份无限公司研究员：刘雪峰日期：2017-02-03
杭萧钢构(行情,买入):业绩合适预期新模式签约逐季加快
中科创达(行情,买入):深耕智能终端操作系统掘金车载与智能硬件市场
持久看公司能够通过设想、集采、供应链金融等模式获取持久现金流，成漫空间大。
公司第四时度完成了对Leica子公司PRIM’TOOLSLIMITED（次要产物为激光扫平仪）的收购而且增资，不只完美了本身激光智能东西的产物线，将来还将与Leica公司继续在手艺和渠道长进行深度合作。别的，公司完成了杭州微纳科技30.18%股权的收购，结构先辈人机交互和无线互联拾掇处理方案，这将大幅提拔公司手东西产物的智能化程度和附加值，为将来手东西营业的不变增加奠基了较好的根本。
节水营业稳步推进无望成为新盈利点:12月6日公司子公司天业节水与控股股东天业集团配合投资设立新疆天业生态科技无限公司（天业节水出资500万元/20%），主营建林和更新，绿化办理，绿网工程的规划、设想、工程项目施工及运维办事。公司节水营业持续稳步推进，将来无望成为公司新的利润增加点。
及福安项目结算业绩，带动归属净利润同比增90%-140%
类别：公司研究机构：东吴证券(行情,买入)股份无限公司研究员：曾朵红日期：2017-02-03
作为以手艺为本的操作系统厂商，公司十分注重研发投入。2013-2015年，公司研发费用别离为4188.47万元、7917.90万元、11576.91万元，占同期停业收入的比重别离达到12.46%、17.51%和18.81%，研发投入较高。截至2015岁暮，公司具有员工2124人，此中90.11%为研发人员。2016年，公司实施了性股票激励打算，实现焦点手艺人才与公司深度绑定，彰显谋求久远成长的决心。
健康险营业合作持续推进、新成长（爱基,净值,资讯）点值得等候。
有别于公共的认识:（1）钢布局室第手艺输出带来公司业绩高速增加，签约逐季加快。
位投资参谋已奉告湘电股份(600416)后市若何操作当即查看湘电股份(行情,买入):业绩低于预期看好公司持久成长
转型物流地产取得积极进展，轻资产的快速扩张值得等候
风险提醒:智妙手机出货量增速持续下降；智能车载营业成长不达预期；智能硬件营业成长不达预期。
国内客运:运力连结高增速，客座率再度提拔。2016年12月，春秋国内可用座公里同比增加30.9%，远高于全年3.6%的增速。次要由于上半年运力引进受阻，国内运力向国际调配；运力引进恢复后，Q4周边国际需求受，国际运力向国内调配。供需关系上，因为增速较高国内承压，客座率同比下降0.7个百分点至91.8%，降幅较上月继续收窄。
盈利预测和估值:我们估计2016-2018年归属上市公司股东净利润为9.60亿、12.53亿、16.02亿元，EPS别离为0.60/0.75/0.96元，同比增加19/30/28%，考虑到公司新能源汽车电机节制器的行业龙头地位、电动车已从客车进入物流车、乘用车标的目的，考虑到公司在工业4.0有极佳的计谋、并加大新能源汽车动力总成和工业机械人研发投入、财产基金将加速外延，赐与方针价28元，对应公司2017年37倍PE，维持买入评级，中期来看我们公司具备千亿市值的潜力。
事务:业绩预告呈稳健增加趋向。
类别：公司研究机构：长江证券(行情,买入)股份无限公司研究员：韩轶超日期：2017-02-03
风险提醒:新产物推广进度不及预期，外延并购具有必然不确定性。
公司发布2016年业绩预告批改通知布告，将2016年度归属上市公司股东净利润增加变更区间从5%-25%上调至25%-40%，估计全年净利润为59983-67181万元。
风电行业不变增加。
我们估计2016年风电行业装机量约为23GW，2017年同比增加约为15%，行业的不变增加支持公司业绩的提拔。同时，公司收购的蓝岛海工估计2016年和2017年能够完成业绩许诺别离为6000万元和7200万元，海优势电的订单交付为公司的业绩供给，同时油气行业的苏醒在将来无望为其钻井平台等打开必然的成漫空间。
股价表示的催化剂:钢布局室第合作和谈落地超预期；业绩超预期；地方及处所对于建筑财产现代化的推进政策落地等。
公司16年共签定钢布局室第手艺输出合作方29家，并呈加快趋向，本年1-4季度别离签定4个、6个、8个、11个。因为此中有四家在12月之后签定，可能需要到17年才能在报表中表现，故估计16年确认收入8.75亿摆布，公司16年利润环境合适市场预期，表现了新贸易模式带来的高成长性。（2）拆卸式建筑是将来建筑行业成长必然趋向，成长前景广漠，国度对拆卸式建筑的注重程度越来越高，政策也在不竭加码。2016年2月，《地方国务院关于进一步加强城市规划扶植办理工作的若干看法》明白提出，力争用10年摆布时间，使拆卸式建筑占新建建筑的比例达到30%，积极稳妥推广钢布局建筑。处所对建筑财产化注重程度也较着提拔，多地曾经出台针对拆卸式室第的补助激励政策，次要有间接按建筑平方补助，建筑面积励，容积率励，针对购房业主的励等多种形式。（3）杭萧钢构专注手艺研发，正在制造强大护城河。杭萧的钢布局室第是一个完全体系，颠末近20年的研发，从设想、施工、到出产构成闭环，合作者进修不易；杭萧的手艺加盟是目前全市场推广最快的，正在由点到面加快铺开，卡位成功后构成更强大的护城河。
公司轨交营业在地铁范畴集中在姑苏，正积极争取深圳地铁项目，借力庄仲生的行业资本与经验无望在其它地域实现冲破。轨交牵引系统具有较高的市场壁垒，进入新的城市较难，而一旦在某城市实现中标，往往获得后续订单可能性较大。经纬轨道目前在地铁范畴业绩集中在姑苏，已中标并施行姑苏地铁2号线及延长线、4号线、3号线，同时积极参与深圳地铁的投标。汇川手艺在深圳市耕作多年，经纬轨道在深圳无望率先实现冲破。本次经纬轨道引入新投资者的方针在姑苏、深圳以外市场，庄仲生自2003年起任上海天海受电弓制造无限公司董事长，自2008年起任咸阳现代轨道交通设备无限公司董事长。上海天海受电弓制造无限公司年产受电弓达1500多架套，按照公司网站消息，其受电弓被国内各大城市及国外埠铁、轻轨，及铁系统采用，占国内地铁、轻轨、车辆卸车量的70%，业绩遍及、上海、天津、深圳、南京等十几个城市。庄仲生多年来在受电弓的发卖过程中，在轨道交通范畴堆集了丰硕的资本及财产经验，将协助经纬轨道提拔其市场开辟能力。
行业上，我国健康险营业迎来成长拐点，增速提拔显著，2016年1-11月全国健康险保费收入3842亿元，增速高达73%。而中国人寿(行情,买入)以计谋投资者身份入股卫宁科技，二者的组合或可连系两边在手艺和市场笼盖方面的劣势。此次入股估计将添加公司2016年并表的净利润3.47亿元，考虑其对净利润的影响，估计16-18年EPS别离为0.64元、0.36元和0.54元，维持“买入”评级!
公司披露，经财政部分初步测算，估计2016年度归属于上市公司股东的净利润在人民币1.34亿元至1.47亿元之间，较上年同期比拟增加111%至131%摆布。
公司发布2016年业绩预告:净利润区间为5.12亿~5.35亿，同比增加236%~251%，扣除卫宁科技及纳里健康投资收益影响后净利润区间为1.75亿~1.98亿，同比增加15%~30%。此中非经常性损益对净利润影响为-3.56亿元。
牵手阿里充分发卖收集。需求短期受抑、成本因飞机集中引进添加较快，公司短期业绩将承受较大压力。持久来看，低成本航空的空间以及公司的成长性并未改变，阿里同公司签订计谋和谈后，将无效填补公司规模扩张后分销能力的不足，补足发卖收集，对公司机票发卖起到不变的感化。公司和阿里飞猪平台在机票和旅游的合作，将助力两边成长。
类别：公司研究机构：申万宏源集团股份无限公司研究员：李杨日期：2017-02-03
盈利预测与投资:我们估计公司2016-2018年的EPS别离为0.31元、0.58元、0.91元，对应1月25日收盘价的PE别离约为109、57、37倍。公司是国内深耕智能终端操作系统手艺的优良稀缺标的，在挪动智能终端操作系统手艺范畴实力雄厚，客户资本丰硕。公司十分注重研发，为本身铸就了很高的手艺壁垒，在挪动智能终端操作系统范畴极具合作力。公司在连结焦点营业即智妙手机营业持续增加的同时，实施2.0转型升级（爱基,净值,资讯）计谋，掘金车载与智能终端市场，目前已初见成效。我们认为，智能车载与智能硬件营业将来将成为公司业绩高速增加的驱动力。我们看好公司的将来成长，初次笼盖，赐与“保举”评级。
估计2016-2018年归属母公司净利润别离为6.35/8.01/9.73亿元，复合增速26.6%，EPS别离为0.59/0.75/0.90元，赐与2017年PE为34倍，对应方针价26元，赐与买入评级。
类别：公司研究机构：国金证券(行情,买入)股份无限公司研究员：蒲强日期：2017-02-03
类别：公司研究机构：广发证券股份无限公司研究员：乐加栋，郭镇，金山日期：2017-02-03
杭叉集团（603298.SH）2016年12月上市，与巨星科技不异，实控报酬仇建平先生。巨星科技的激光智能产物将来将无望使用在杭叉集团的叉车产物上，提拔其主动化、智能化程度；两家公司的手艺、渠道、客户资本也将充实共享，构成很好的良性轮回和协同效应，营业无望持续提拔。
设立军工配备子公司，整合财产劣势资本。公司投资设立“湘电军工”，引入湖南省刀兵工业集团、湖南湘投控股集团和湖南省军民融合配备手艺立异核心作为计谋投资者，股份占比别离为20%、13%和4%。海军大学马伟明院士在舰船新型集成化发电手艺、舰船分析电力手艺、电磁发射手艺范畴破解世界科技难题，推进了我国电磁能兵器配备的逾越式成长。湘电集团、湘电股份的军工出产线和专项工程项目充实整合，满足公司军工研发财产化结构要求。在军工研究的根本上开展民用化手艺，可大幅缩减研发周期、降低研制风险，推进民用产物系列化开辟，鞭策民品市场开辟与拓展。
实施2.0升级计谋，掘金车载与智能硬件市场:通过持续的手艺研发投入，公司主停业务面向的范畴曾经从智妙手机加快拓展至智能车载、智能硬件等新兴营业，以挖掘新的业绩增加点。车载范畴，公司收购主营车载文娱系统的爱普新思和慧驰科技，以及专注于开辟仪表盘显示系统的Rightware，持续完美公司的智能车载处理方案。2016年上半年，公司在智能车载范畴实现停业收入1072.77万元，较上年同期增加1282.26%。在智能硬件范畴，公司在无人机、VR、机械人(行情,买入)和IPCAmera标的目的进行了重点结构，不竭加大研发力度，并已初见成效。2016年上半年，公司在智能硬件范畴实现停业收入2218.31万元，较上年同期增加300.76%。我们认为，公司在智能车载和智能硬件范畴的结构已进入收成期，将来迸发式增加可期。
风险提醒。
上调16-17年盈利预测，维持“增持”评级:我们估计公司16-18年净利润别离为4.47亿/6.04亿/8.21亿（原估计4.00亿/5.84亿/8.76亿），对应增速为271%/35%/36%，PE别离为23X/17X/13X。
焦点概念:
智妙手机营业持续增加，为公司业绩增加筑就平安边际:智妙手机营业是公司目前的焦点营业，约占全数停业收入的85%摆布。自2012年以来，智妙手机营业收入一直连结年均约30%的增加。按照Gartner数据，2015年，全球智妙手机出货量为14.24亿部，同比增加14.39%。虽然全球智妙手机出货量近几年增速放缓，但我们认为，公司智妙手机营业仍有很大成长空间。一方面，跟着消费者对智妙手机机能要求的持续提拔，我们判断智妙手机品牌厂商的市场份额无望扩大。而公司不断定位于为品牌厂商办事，将显著受益于客户市场份额的提拔；另一方面，智妙手机同质化严峻且迭代速度快，终端厂商为实现差同化合作，将愈加需要以公司为代表的操作系统厂商在操作系统二次开辟方面的办事。我们认为，跟着公司手艺实力的持续提拔、与客户合作的进一步深切，将来公司智妙手机营业估计将持续增加，为公司成长新营业供给盈利和现金流保障。
巨星科技(行情,买入):全年业绩超预期智能产物结构日趋完美
春秋航空发布2016年12月运营数据，12月可用座公里同比增加17.8%，搭客周转量同比增加17.8%，客座率同比提拔0.04个百分点至89.4%。2016年全年，春秋可用座公里同比增加13.1%，搭客周转量同比增加11.7%，客座率同比下降1.2个百分点至91.7%。
类别：公司研究机构：光大证券(行情,买入)股份无限公司研究员：刘洋日期：2017-02-03
16年成功完成定增，助力我国舰船分析电力推进系统财产化。公司在2016年9月非公开辟行A股股票数量2.02亿股，刊行价钱12.35元/股，募集金额25亿元，此中19.3亿元用于舰船分析电力系统系列化研究及财产化项目。跟着项目达产，估计可年产各类电机及节制元器件76台（套），产值20.89亿元，军品收入无望获得较大提拔。“舰船分析电力系统（IPS）”是21世纪国表里舰船动力系统手艺的次要成长标的目的，跟着将来兵器配备机械化、消息化的复合成长和升级换代，对军用动力系统手艺要求与依赖程度越来越高，海军舰船对分析电力系统需求的日益扩大，舰船用分析电力系统将迎来广漠的成长空间。而公司是我国舰船电力推进成套设备出产厂家，承担了大量军方订单。
